太空数据中心建设分为三个阶段，从关键技术突破到大规模组网，未来十年将带动全产业链发展。

11月27日，北京公布了一项引人瞩目的规划——在700-800公里的晨昏轨道上建设超过千兆瓦功率的太空数据中心系统，旨在将大规模AI算力搬上太空。

这一宏伟规划分为三个阶段实施：2025-2027年突破关键技术，2028-2030年降低建设成本，2031-2035年完成大规模组网。

01 太空数据中心的三大阶段

北京太空数据中心建设不是一蹴而就的工程，而是长达十年的系统规划。根据公布的建设方案，这一超级项目已明确了清晰的三个阶段。

当前至2027年是技术突破期。这一阶段的主要任务是攻克太空数据中心面临的能源供应和散热等关键技术瓶颈，并研制试验星，建设一期算力星座。计划到2027年实现总功率200KW、算力规模1000POPS的目标，重点实现“天数天算”应用。

2028年至2030年是成本优化期。这一阶段将突破在轨组装建造等关键技术，着力降低建设与运营成本，建设二期算力星座，重点实现“地数天算”应用目标。

2031年至2035年是规模化部署期。将实现卫星的大规模批量生产并组网发射，通过在轨对接建成大规模太空数据中心，为未来的“天基主算”奠定基础。

02 产业链全景图

太空数据中心产业链上下游关联紧密，A股市场已形成完整的产业图谱。

卫星制造与组网环节是产业基础。中国卫星作为卫星制造龙头，深度参与国家重大航天工程，具备整星研制能力。

航天电子则提供星载计算机、抗辐射器件等核心产品，其激光通信设备与电子部件适配太空极端环境。

星载算力芯片是太空计算的“大脑”。寒武纪的定制化星载AI芯片已通过航天级辐射测试。复旦微电则提供高可靠性抗辐射芯片和系统解决方案，产品毛利率超过60%，技术壁垒高。

北京君正作为三体计算星座核心芯片供应商之一，其抗辐射芯片技术已实现100%国产化替代。

太空能源供应是持续运行的保障。乾照光电的砷化镓太阳能电池转换效率超30%，已应用于多个商业卫星星座。隆基绿能在钙钛矿叠层电池领域的技术突破，也为其切入太空能源领域创造了条件。

星间通信传输构建天地数据高速公路。光迅科技的星间激光通信模块速率领先。普天科技作为三体计算星座核心系统集成商，负责星间+星地链路、卫星载荷、地面站等关键环节。

地面管控与算力协同是天地联动的中枢。铜牛信息作为北京市国资委旗下云计算平台，为天基数据回传提供算力支撑。中国卫通运营的高通量卫星与太空算力星座形成协同，其地面站网已初具规模。

03 核心参与企业分析

在众多概念股中，几家核心企业凭借其独特优势值得重点关注。

顺灏股份通过投资1.1亿元获得北京轨道辰光科技19.30%股权，成为其第二大股东。而轨道辰光科技正是太空数据中心项目的建设运营商，负责算力卫星的部署与运营。

轨道辰光科技已完成首轮及加轮融资1.4亿元，顺灏股份作为加轮独投方投资1.1亿元。该公司的试验星“辰光一号”算力达25P，计划2025年底或2026年初发射。

中国卫星作为A股唯一覆盖卫星全产业链的企业，其新一代卫星平台使单星算力提升10倍，能耗降低50%。该公司承担“三体计算星座”等太空数据中心项目的卫星制造和组网任务，新增订单占年度营收30%以上，确定性较强。

中科星图构建了“卫星数据-地面算力-行业应用”闭环，已与中科曙光合作开发普惠太空算网。其“星图地球”系统可实现卫星过境24小时内主动推送信息，是商业化应用的关键一环。

04 投资逻辑与风险提示

从投资视角看，太空数据中心产业链各环节的投资逻辑和风险特征各不相同。

短期来看（2025-2027年），投资重点应放在试验星发射与一期星座建设相关领域。卫星制造、核心元器件、试验星配套企业将率先受益。顺灏股份、中国卫星等直接参与项目建设的公司业绩兑现预期最强。

中期来看（2028-2030年），随着在轨组装技术突破与二期星座扩容，太空能源、星间通信、地面协同算力等领域将进入规模化发展阶段。乾照光电、普天科技等细分领域龙头有望实现稳健增长。

长期来看（2031-2035年），大规模组网完成后，运营服务、数据应用、技术平台型企业将充分享受产业红利。中科星图等提供天地一体化数据服务的企业，其服务订阅模式将带来稳定现金流。

投资者也需清醒认识相关风险。太空数据中心为2025-2035年的中长期规划，短期对上市公司业绩影响有限。技术方面，需突破在轨组装、能源散热、空间计算等多项前沿技术，存在技术验证的不确定性。

项目核心主体——星辰未来空间技术研究院及轨道辰光科技目前未在A股上市，投资者只能通过产业链间接参与。此外，当前A股商业航天概念股已出现不同程度上涨，需注意概念炒作风险。

太空数据中心建设是商业航天与人工智能交叉融合的战略性新兴产业，其发展将牵引卫星制造、星载算力、太空能源等全产业链升级。随着“辰光一号”试验星发射临近，相关技术攻关与产业落地进程将加速。

对于投资者而言，这一领域适合风险承受能力较强、关注长期产业趋势的投资者跟踪研究，建议重点关注在卫星载荷、能源系统、火箭发射等环节具备核心技术优势的龙头企业。

以上分析仅供参考，不构成投资建议。