6月最低点预计在3950—4050点区域，最高点在4200—4250点区域

#观点创作激励大赛#一、核心预测6月份：高点约4100~4250点，低点约3950~4030点

综合技术面关键点位以及多家券商的宽幅震荡判断，截至2026年6月4日，6月的高点区间预测为4100~4250点，低点区间预测为3950~4030点。

二、高点研判：为什么6月难以突破？

（一）机构共识——宽幅震荡而非趋势上涨

十大机构的6月策略整体呈现震荡偏强但难持续冲高的判断：

中泰证券判断指数6月中旬仍有望冲击前高甚至创出新高，但轮动加速、赚钱效应减弱，属于典型的"鱼尾行情"，不具备全面主升的条件。

国金证券指出6月市场将在震荡中等待验牌时刻，科技板块波动率将放大，行情轮动加快。

摩根士丹利中国首席股票策略师王滢明确表示，2026年结构性行情成为主旋律，未来12个月市场震荡幅度会显著加大，普涨行情终结。

中金公司则指出，A股整体估值合理，但局部高估值板块需防范行情脆弱性及波动风险提升。

（二）季节性规律——6月存在资金面压力

从历史季节性规律来看，2005~2023年共14年间，6月是12个月中股指平均涨幅最低的月份，主要受年中考核等因素冲击资金面。6月末金融机构对资金需求集中提升，7天回购利率往往季节性走高，给股市带来压力。

虽然6月上涨和下跌的概率总体接近五五开，但历史上6月大幅下跌的次数确实较多（如2008年下跌20%、2013年下跌近14%），且多数是大幅波动的拐点月份。换言之，季节性规律暗示6月高位区域需要格外警惕。

（三）技术面压力——多重趋势线压制

根据技术分析，上证指数当前处于"上有压力、下有支撑"的夹板震荡区域，上方压力位密集：

第一压力：4090~4100点（5日线+箱体上沿+短线套牢筹码区），放量突破并站稳才算转强

第二压力：4130点附近（周BOLL中轨+前期震荡平台，中期反弹第一道坎）

中期压力：4150点、4258点（阶段前高，本轮调整起跌点）

趋势线压力：4183~4199点区域，为趋势线2724~3439所在以及趋势线325~512~2444所在，突破难度极大

此外，5月25日曾创出周内高点4153点后迅速回落，4200~4258点区间被视为关键压力带，市场获利盘兑现意愿较高，需要持续消化才能突破。6月高点预计难以有效站稳4200点上方，4150~4180区域即可能构成实质性压制。

三、低点研判：为什么存在下行风险？

（一）机构对短期走势的谨慎

西南证券在5月末的分析中就已指出，上证指数或将收窄跌幅，考验4000点整数关口。

技术面显示，若沪指跌破60日均线（约4050~4060点），则意味着短期趋势走弱，整个6月行情可能以指数修复为主。

部分券商提示重大IPO即将落地，可能产生显性资金抽水效应，叠加流动性紧张预期，需注意调整风险。

（二）技术面支撑位——关键防线在4000~4030

上证指数的支撑层级较为明确：

短期分水岭：4050~4060 60日线强弱分界线、箱体下沿，若有效跌破则进入弱势

关键支撑：4030 144日均线+长期趋势线密集重合+5月低点密集区

中期心理支撑：4000 整数关口+筹码密集区，被机构视为关键防线

极限支撑 ：3911 周BOLL下轨，极端调整才能触及

（三）重要风险提示——需动态跟踪的变量

基于当前公开信息，6月值得重点关注的变量包括：

季末资金面扰动：历史季节性规律显示，6月末通常存在年中考核带来的资金面压力，这是6月容易出现阶段性低点的核心原因之一。如果届时叠加其他风险因素，可能出现指数加速探底的情况。

外部地缘与海外流动性：虽然机构预期美伊冲突等外部风险可能缓和，但美国通胀数据持续超预期、年内降息预期收紧的问题仍在，美债利率上行将继续对A股高估值板块形成压制，此前6月持续走弱均与外部流动性收紧有直接关系。

科技板块调整传导：AI科技主线的交易拥挤度已处于较高水平，大股东及大基金开始高位减持，若科技股出现集中调整，可能对大盘形成系统性拖累。

6月A股大概率呈现宽幅震荡、高点受限、低点有支撑的格局。高点大概率在4150点附近受压制，突破4258点前高的难度较大；低点若外围风险共振、资金面压力集中释放，则有回踩4000点甚至略下方的可能，但3950~4030区间具备较强的多重技术支撑。建议投资者密切关注60日线和4000点整数关口的得失情况。